一、棉花行情概述

2021年，根据生意社数据显示，3128B皮棉年初价格在14981元/吨，年底价格在22206元/吨，涨幅48.23%。整体来看，今年棉花行情整体处于一个上涨通道，涨幅惊人，到了11月底由于需求不振，棉价开始进入下行盘整阶段。

二、棉花行情走势回顾

2021年国内棉花现货行情呈现震荡逐步上涨的走势，上半年行情震荡走稳，3月初行情一度冲高后又回落，到了9月底，受大宗商品市场价格上涨、国内籽棉收购价格大幅上涨等因素影响，国内外棉花价格大幅上涨至近10年来新高，之后行情一路高位，z高超过22900元/吨，到11月底时，由于新型变异毒株引爆全球市场动荡，下游消费端需求不畅，棉价又转头向下，至12月底逐步企稳。

三、国内棉花供需分析

国内棉花产量：全国棉花产量小幅下降单产提高

国家统计局公布的全国棉花产量数据显示，2021年全国棉花产量573.1万吨，比2020年减少18.0万吨，下降3.0%。其中，新疆棉花产量512.9万吨，比上年减少3.2万吨，下降0.6%；其他地区棉花产量60.2万吨，比上年减少14.7万吨，下降19.6%。2021年全国棉花播种面积为3028.1千公顷(4542.2万亩)，比上年减少140.8千公顷(211.2万亩)，下降4.4%。2021年全国棉花单位面积产量为1892.6公斤/公顷(126.2公斤/亩)，比上年增加27.4公斤/公顷(1.8公斤/亩)，增长1.5%。

据海关统计数据，2021年1-12月我国累计进口棉花215万吨，同比减少0.6%。2021/22年度(2021.9-12)我国进口棉花37万吨，同比减少61.9%。

2021年储备棉轮出统计

2021年中央储备棉轮出与投放工作衔接进行，总共进行99个交易日，累计挂拍154.28万吨，实际成交120.32万吨，成交率77.99%，成交均价17998元/吨，折3128B价格19434元/吨。中央储备棉经过2021年的投放，目前库存已跌破100万吨的警戒线，未来存在轮入的需求。今年是实施储备棉轮换制度以来，在一个年度内轮出时间最长、轮出数量最多的一次，有效缓解了市场供需紧张局面，抑制了棉价快速上涨的势头。

国内棉花库存统计

根据棉花信息网公布的工业库存报告显示，截至12月30日，纺织企业在库棉花工业库存量为81.56万吨，较上月底减少3.41万吨，同比增加1.33万吨。其中：28%的企业减少棉花库存，21%增加库存，51%基本保持不变。

四、后市预测

需求端来看：2021年，得益于国内良好的疫情防控措施，年初棉纺织市场开局良好，上半年一直处于需求强劲的局势，加上海外订单回流支撑，棉花棉纱行情大幅上涨。当前纺织行业需求延续弱势，下游不景气、需求不佳的问题令棉价上涨乏力，下游终端消费难以承接高成本，产业链传导不畅继续向上游施压。国家棉花市场监测系统对2021/22年度国内棉花产销存预测：预计棉花消费量824万吨，同比下降37万吨，降幅4.30%。2022年全球棉花供需中性偏多，国外格局较国内偏紧，国外棉价预计将会比国内棉价强势。当前中国供需数据表现暂且良好，棉价支撑力度保持。

2022年的棉花展望：全球棉花消费减弱，国内下游需求难以接受高价位原料，21年年底纺织企业累库现象加大，对原料的采购放缓。长期来看，我国纺服消费进入低增长阶段，新冠病毒变异给疫情带来不确定性增加，预计22年内销驱动减弱，纺服需求较疫情前增速降低。尽管需求上不尽人意，2022年棉花种植面积又有增加，但种植成本也同步上涨，这将支撑农户对下半年籽棉的心理售价，同时国储库存偏低，存在轮入需求，这些利好消息也将支撑棉价，预计上半年受成本支撑，棉价高位震荡，下半年成本支撑逐渐减弱，主要关注中美贸易关系对棉花进口的影响，新棉抢收及种植成本下农户的售价预期，同时考虑到疫情对全球的影响，预计下半年行情不及21年，但总体处于高位。